La salida a bolsa de Porsche emitirá 911 millones de acciones como símbolo de su coche más famoso

El consejo de supervisión de Volkswagen se reunirá el domingo para seguir adelante con una salida a bolsa de su marca Porsche, que incluirá 911 millones de acciones en un guiño al modelo más conocido, dijeron dos fuentes cercanas al asunto.

Es probable que los detalles del rango de precios, la valoración y los inversores clave confirmados se anuncien después de la reunión, dijo una tercera fuente.

Los 911 millones de acciones de Porsche AG se dividirán en 455,5 millones de acciones preferentes y 455,5 millones de acciones ordinarias, según el sitio web de colocación de acciones. Sólo se registrarán las acciones preferenciales.

Porsche SE, el mayor accionista de Volkswagen, ya se ha comprometido a comprar el 25% más una de las acciones ordinarias con una prima del 7,5% sobre las acciones preferentes.

Las presentaciones de los inversores finalizarán este viernes, dijeron varias fuentes, lo que dará tiempo a los altos ejecutivos para mantener discusiones durante el fin de semana antes de comenzar el proceso de creación de libros a principios de la próxima semana.

Se espera que el prospecto bursátil se publique el lunes, dijeron las fuentes, después de lo cual los inversores institucionales y minoristas pueden suscribir acciones de Porsche.

Volkswagen y Porsche se negaron a comentar.

El interés de los inversores en una oferta pública inicial (IPO) sigue siendo fuerte, dijeron dos de las fuentes, a pesar de las preocupaciones de la gerencia expresadas sobre el doble papel de Oliver Blum como director ejecutivo de Volkswagen y Porsche.

Es probable que la valoración de Porsche oscile entre 70.000 y 80.000 millones de euros (entre 70.000 y 80.000 millones de dólares), dijo una de las fuentes, restando importancia a una nota de un analista de HSBC esta semana que valoraba al fabricante de coches deportivos en una cifra mucho más baja entre 44.500 y 56.900 millones. euros

Pero nada es seguro mientras continúe el juicio, agregó esta fuente. «Está en un punto en el que podría ir al revés», dijo la fuente, y señaló la fuerte reacción de los mercados esta semana ante una ligera desviación de las expectativas en los datos de inflación de Estados Unidos.

«Se debe tener cuidado. Todavía hay escollos si el mercado sigue cayendo», dijo la fuente. Pero gracias a los grandes inversores involucrados, Porsche confía en alcanzar una valoración de 70-80 mil millones de euros, agregó esta fuente.

En el extremo superior del pronóstico, la valoración de Porsche seguiría siendo más baja que la del fabricante de automóviles de lujo Ferrari según las medidas de referencia, aunque más alta que la de otros fabricantes de automóviles premium, según los banqueros que trabajan en el acuerdo.

Una valoración de 65.000 a 85.000 millones de euros correspondería a un valor empresarial de 8,5 a 11,3 veces las ganancias previstas de Porsche para 2023 antes de intereses e impuestos y una relación precio-beneficio (PE) de 12,6 a 16,5, dijo un banquero involucrado en el acuerdo. .

Ferrari cotiza actualmente a una relación PE de 35 para valoraciones de 2023, según datos de Refinitiv, pero Mercedes-Benz y BMW cotizan entre 4,5 y 5 veces la misma base, según muestran los datos.

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Redacción

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